• <button id="pba9l"><acronym id="pba9l"></acronym></button>
  • <ol id="pba9l"></ol>
  • <s id="pba9l"><object id="pba9l"></object></s>
  • <li id="pba9l"><acronym id="pba9l"></acronym></li>
    <dd id="pba9l"></dd>

      400-611-9921

      當前位置:首頁 > 新聞資訊 > 行業動態
      暫緩上市,網易云音樂為何不被看好?

      2021-08-13

      3618

      丁磊原本即將收獲第三家上市公司。


      但事情總是多變,8月9日網易云音樂宣布暫緩上市。理由為:“基于對當前市場整體環境等綜合因素的考量,公司管理層決定暫緩網易云音樂IPO。后續將選擇更好的時機,盡快推進IPO相關事宜?!?/p>


      在資本市場看來,通過港交所上市聆訊一周后,網易云音樂突然宣布暫緩上市并不意外。


      多位長期關注互聯網領域的二級市場投資人均向連線Insight表示,“在監管加強等大環境背景下,核心原因是投資人對網易云音樂IPO的信心不足?,F階段上市,估值可能達不到上一輪融資給出的市場估值,這會引起早期投資者的不滿。所以網易云音樂只能選擇暫停上市,等待更好的上市時機?!?/p>


      而對于重新上市方面的流程,一位美元基金投資人向連線Insight解釋,“若推遲時間不長,此前很多上市準備工作都可以復用,盡調、估值、路演材料等資料更新一下即可。如果推遲時間過長,則需要重新進行相關監管部門的審批?!?/p>


      承載著網易CEO丁磊個人音樂夢想的網易云音樂,上市之路一波三折。此次并非網易云音樂首次擱置IPO,據《晚點 LatePost》此前報道,網易云音樂曾在2020年考慮上市事宜,但內部認為數據表現、財務表現等指標還不滿足上市的條件。


      值得注意的是,在網易云音樂通過聆訊前,在線音樂產業還發生了一件意義重大的事件,那就是網絡音樂獨家版權時代已經結束。


      這讓外界認為,作為市場排名第二玩家的網易云音樂,在上市的關鍵節點逢此利好,是最直接受益方,其上市后的資本表現值得期待。但顯然,網易云音樂的暫緩上市,表明獨家版權解禁,其受益程度并沒有那么大。


      一位二級投資人認為,網易云音樂雖已越過版權大山,但“其護城河并不堅固,仍需要修煉內功”。取消獨家版權有益于在線音樂市場恢復有序競爭狀態,但并不意味著音樂版權免費或降價,網易云音樂在該方面的成本并不會大幅降低。而且,抖音、快手等短視頻平臺對線上音樂市場的爭奪,也愈加猛烈。


      在多方競爭對手的夾擊下,網易云音樂或許要在重新上市前,向資本市場講出更多新故事。


      網易云音樂為何不被看好?


      監管政策的變化和資本市場對網易云音樂IPO信心不足,或均是導致網易云音樂暫緩上市的重要因素。


      首先需要明白的一點是,若IPO進程順利,網易云音樂將成為“全球音樂社區第一股”。承載著丁磊音樂夢的網易云音樂于2013年推出,上線8年后其向港交所提交招股說明書。

      圖源網易云音樂招股書


      外界當時評價其將成為繼騰訊音樂娛樂集團(TME)之后,“國內在線音樂領域的第二家上市企業”。尤其是獨家音樂版權時代結束后,外界認為網易云音樂趁機上市將會改變在線音樂市場格局。


      然而,網易云音樂站在資本市場的門口卻猶豫了。


      一位二級市場投資人對此解讀:“上市時機的選擇和上市階段的市場行情十分重要。因為企業走向公開市場是個很大的事情,企業對內、對外需要做好充分準備,網易云音樂在這些方面做的準備似乎并不充足。因此若現在上市,市值可能與投資者期望值不匹配?!?/p>


      在他看來,網易云音樂暫緩IPO可以從企業自身和外部大環境兩個角度剖析?!皬钠髽I本身分析,像快手、奈雪的茶等同類互聯網企業剛上市不久,市值在短期內便急劇下跌。至于市值下跌的原因,一方面是一級市場給出的估值虛高,另一方面企業自身經營的模式不成熟或壁壘未充分建立,外部市場不能清晰預判這些企業未來價值有多大?!?/p>


      對于外部大環境因素,上述投資人認為相關部門不斷加強監管網絡平臺企業,對企業未來的長期價值會產生很大影響。


      上述投資人認為,快手持續虧損,股價持續下滑,已經讓快手成為資本市場研究新經濟公司的反面參照物,也提高了投資人對新經濟領域項目的警惕性。截至發稿前,快手的市值已從最高點1.738萬億港元跌至3523.7億港元,蒸發近1.4萬億港元。




      2021年快手股價走勢

      網易云音樂則與快手面臨的問題有些類似,它們均沒有向市場展現其盈利能力,所處的行業整體態勢也挑戰重重。


      網易云音樂在當時“千音大戰”的市場環境下走上了一條小眾化的路線,主要賣點是靠樂評為主的社區和社群,達成某種音樂社交強力黏性。同時通過大眾參與的獨特樂評視角,形成了自身音樂平臺獨特的調性。但這并不足以成為網易云音樂能與“中國在線音樂第一股”騰訊音樂抗衡的利器。


      因此,資本市場擔心網易云音樂也會重蹈快手覆轍。


      一位關注音樂領域的二級投資人向連線Insight補充道,網易云音樂的主營業務還沒帶來利潤,加之其護城河和變現價值都未給投資者們帶來很大的信心,所以投資人會擔憂現在處在發展階段的網易云音樂上市后,會出現快手股價下跌這種情況。若如此,將對網易云音樂產生較大影響。


      若網易云音樂不上市,其存在的內部問題不會過早在二級市場暴露出來,能有足夠時間讓其補功課、夯實價值基礎,等待更好的上市條件。


      獨家版權時代結束,但網易云音樂要面臨更多強敵


      對于網易云音樂而言,想要趁機搶占音樂獨家版權解禁后的紅利,其實并不容易。今年反壟斷的“錘子”落地后,也讓持續6年之久的音樂版權大戰迎來了新的變局。


      網易云音樂隨即作出反應,“抓緊推進與多個版權方的合作洽談,歡迎更多合作伙伴與網易云音樂建立合作、恢復合作。以最大誠意進行版權采買合作”。


      至此,獨家版權時代終結,在線音樂市場走向后版權時代。


      2013年網易云音樂誕生后,最先卡住其增長進程的便是獨家版權。這輪版權大戰始于2015年7月,當時國家版權局發布一則《關于責令網絡音樂服務商停止未經授權傳播音樂的通知》,要求各大音樂平臺在當年10月31日前下線所有的“盜版”數字音樂。


      一時間,音樂版權授權費用一路上漲,各種獨家版權更是遭到哄搶,網易云音樂大量歌曲也被迫下架,騰訊音樂趁此崛起。


      中國在線音樂發展歷程

      為了降低頭部版權缺失所帶來的負面影響,網易云音樂開始主打“音樂+社交”路線,全力扶持獨立音樂人。房東的貓、顏人中等一批新生代獨立音樂人,借此走向了大眾。


      如今沒有獨家版權這一掣肘,網易云音樂面臨的壓力反而更大了。究其原因在于更多的玩家將有可能重歸賽場,抖音和快手等諸多短視頻玩家也開始突襲在線音樂市場。


      據《2021中國音樂營銷發展研究報告》顯示,無論是推歌還是推歌手,短視頻平臺都成為首要渠道,“在抖音站內刷屏”成為了排在歌曲宣發期內大眾化傳播成功標準第2名的位置。這對網易云音樂而言,是必須正視的強勁對手。


      以字節跳動為例,其在播放、內容生產、宣發、版權運營等音樂產業鏈關鍵節點的布局,一個不落。去年,字節跳動還在印度與印尼市場上線一款名為Resso的音樂APP,通過算法向用戶推薦音樂。


      今年以來,抖音在音樂方面更是動作頻頻。年初上線音樂播放器功能后,7月1日,字節跳動又將音樂業務升級為P1優先級(與教育、游戲業務平級),由字節跳動原產品與戰略副總裁、TikTok原負責人朱駿負責該業務。


      另外據36氪報道,抖音與騰訊音樂于2019年末達成音樂轉授權合作。并且字節跳動也與索尼、華納、環球三大唱片公司簽署了全球授權協議。


      快手也早早開始在音樂領域的探索和布局。2018年3月,快手成立獨立音樂部門,一個月后啟動“音樂人計劃”,在流量以及收益等方面加大對原創音樂人的扶持。


      2019年11月,快手聯合QQ音樂、酷狗音樂等4家在線音樂平臺發起“音樂燎原計劃”,希望通過整合五大平臺音樂資源,重新打造、融合一個唱、聽、看、演各環節完整的音樂生態。


      今年3月份,快手首次確立直播間場景的音樂版權結算標準,并在原有結算的基礎上新增了詞、曲版權的單獨結算以及獨立音樂人結算通道。5月26日,上線音樂應用“小森唱”,為用戶提供用AI打造專屬原創歌曲、K歌、短視頻KTV上線等功能。6月,快手推出雙擊音樂計劃等,加碼對音樂人的扶持力度。


      另外不只是字節跳動、快手,老玩家阿里巴巴似乎也沒有放棄這一市場。有消息傳出阿里巴巴欲重啟蝦米音樂。據天眼查信息顯示,阿里旗下公司正申請多個“蝦米音樂商標”。


      當版權不再是護城河的時候,若是字節跳動、快手等平臺不惜代價,爭奪版權,那么中國在線音樂平臺的市場硝煙會更加濃重。面對短視頻平臺的圍堵,網易云音樂未來要做的不僅是保持住營收增速,還要將利潤提上來。


      網易云音樂如何解決盈利難題?


      圍繞音樂領域的燒錢游戲還在繼續,而且隨著抖音、快手等新玩家的進攻,網易云音樂要想守住戰場,必須靠真金白銀。


      但眾所周知,網易云音樂業績數據并不理想,已經連續三年虧損,而一家公司的盈利能力,是投資者最看重的部分之一。


      據網易云音樂遞交的招股書顯示,即便收入成倍增長,網易云音樂做的仍是一門虧本生意。2018至2020年連續三年凈虧損額分別為20.06億元、20.16億元、29.51億元。截至2021年3月31日,錄得凈負債70億元。網易云音樂在招股書中也承認,未來的盈利能力尚不確定,預期虧損將持續至2023年。


      至于大幅虧損的原因,財報顯示,網易云音樂近年來各項費用均在不斷上升。其中,營業成本由2018年的24.65億元增加至2020年的54.91億元,這一項主要系內容服務成本的上升(包括向音樂廠牌、獨立音樂人及其他版權合作伙伴支付的內容授權費,以及向直播表演者及其直播公會支付的收入分成費)。比如,2020年的內容服務成本為47.87億元,占總營收的九成。


      如此高昂的內容成本,也讓丁磊頗有怨言:“國際三大唱片公司在中國的獨家銷售模式,使網易云音樂付出了超過合理價格2-3倍的成本?!?/p>


      另外值得注意的一點是,國內數字音樂市場發展十余年,證明了一件事情:單依靠音樂本身是很難盈利的。


      騰訊音樂就是一個典型案例。騰訊上市后便實現盈利,但其“現金牛業務”不是作為起家業務的在線音樂服務,而是以K歌和直播業務為主的社交娛樂業務。該業務主要由包括“全民K歌”在內的在線K歌,和酷狗、酷我兩大音樂App的音樂直播中購買虛擬禮物和高級會員組成。


      據騰訊音樂2021年第一季度財報顯示,社交娛樂服務及其他業務的收入超在線音樂服務收入近2倍,在此之前這一數字甚至達到3倍。


      網易云音樂似乎也在效仿這一方式。在招股書中表示,上市募資的用途將主要用于深耕音樂社區,豐富多元音樂內容,繼續創新并提高技術能力。另外,還將用于甄選合并、收購及戰略投資,運營及一般企業用途。將直播等社交娛樂收入做大、比重做高,或是網易云音樂未來的趨勢。


      網易云音樂社交娛樂服務的發展速度較快。


      2018年,“在線音樂服務”收入占比高達89.4%,但2020年其在總營收中占比降至53.6%,而“社交娛樂服務及其他”板塊在總營收中占比已達46.4%。


      招股書顯示,2018年至2020年,網易云音樂“社交娛樂服務及其他”板塊的營收分別為1.2億元、5.4億元、22億元,2020年該業務營收是2018年的18倍。


      網易云音樂在發展社交娛樂業務的同時,也在進一步挖掘原創音樂人創造的市場吸引力。招股書顯示,為了更好地服務于獨立音樂人,網易云音樂開發了基于AI的音樂制作工具及數字收入結算工具,幫助音樂人發掘音樂資源,并通過多頻道社區功能,幫助獨立音樂人接觸到更多的粉絲,實現互動。


      通過原創音樂等獨特優勢彌補缺失的曲庫,網易云音樂或許才有更多可能發展音樂社交、音樂直播、音樂達人等更具有想象空間的衍生業務。


      需要注意的是,短視頻平臺新秀入局后,在線音樂市場受到直面沖擊。根據《2020年中國在線音樂報告》顯示,2020年9月,在線音樂使用時長環比下降超過50%的用戶中,使用抖音和快手的時長環比增幅超過72%。


      行業面臨著挑戰,網易云音樂無疑也壓力巨大。


      資本不會為網易云音樂的“情懷”買單。若要重啟上市并拿到好的估值,網易云音樂須盡快提高盈利能力或有足夠性感的商業故事,如此,資本可能才會對“全球音樂社區第一股”重拾信心。

      免費咨詢熱線

      400-611-9921

      020-29860991

      聯系方式

      地址1:廣州市天河區珠江新城邦華環球廣場16F

      業務 QQ:  3561401262

      E-mail:  sales@zomsky.com

      微信咨詢
      官方微信
      微信咨詢
      在線咨詢
      TOP

      立即與縱天項目顧問通話

      400-611-9921

      您也可以咨詢我們的在線客服或預約資深顧問

      信息保護中,請放心填寫
      關閉
      免費獲取方案
      国产精品久久久久影院色_一区二区三区四区在线免费观看_亚洲综合sss久久天堂_最新欧美精品一区二区三区不卡
    1. <button id="pba9l"><acronym id="pba9l"></acronym></button>
    2. <ol id="pba9l"></ol>
    3. <s id="pba9l"><object id="pba9l"></object></s>
    4. <li id="pba9l"><acronym id="pba9l"></acronym></li>
      <dd id="pba9l"></dd>